▲UBS "美증시,오전주요국제금융뉴스일국제뉴스기사본문 높은 밸류에이션 당연…내년에도 상승추세"
- UBS는 미국 주식시장에서의 높은 밸류에이션이 정당한 가치로 계속 오를 수 있는 만큼 투자자들은 두려워할 필요가 없다고 주장했다. 9일(현지시간) 비즈니스인사이더(BI)에 따르면 올해 S&P500의 주가수익비율은 22.2배로 지난 30년 평균인 16.8배를 훨씬 웃돌고 있다. 1999년 닷컴 버블 당시 최고치인 25.0배에 근접해 있다. 이러한 높은 밸류에이션은 주식이 조정을 받을 때가 되었음을 의미한다고 전략가들은 경고했다. 그러나 UBS의 애널리스트들은 "이러한 주식 가치 상승이 정당하며 내년에는 더 높아질 것"이라고 반박했다. 조나단 골럽이 이끄는 UBS 애널리스트팀은 우선 S&P500 지수에서 기술 섹터의 지배력이 커지고 있는 점을 꼽았다. 인터넷과 스마트폰 등이 등장하기 약 30년 전에는 빅테크 기업이 S&P500 시가총액에서 차지하는 비중은 10%에 불과했지만, 지금은 40%에 달하고 있다. UBS는 "빅테크 기업의 매출 증가율과 마진율은 11%와 24%로 비기술 기업의 매출 증가율 6%와 마진율 13%를 이미 넘어섰다"며 "그 결과 시장 전반의 밸류에이션이 상승했다"고 평가했다.
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▲BofA 투자 의견 하향에 AMD 주가 5.57%↓
- 주요 투자은행(IB)들 사이에서 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD)(NAS:AMD)에 대한 부정적인 의견이 제기됐다. AMD의 주가 하락으로 이어졌다. 연합인포맥스 종목 현재가(화면번호 7219)에 따르면 9일(현지시간) AMD의 주가는 전일 대비 5.57% 하락한 130.87달러에 마감했다. 3거래일 연속으로 주가가 떨어지면서, 지난 8월 7일 이후 최저가를 기록하게 됐다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 투자 의견 하향이 투자자들의 수급을 움직였다. BofA는 AMD에 대한 투자 의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 바꿨다. 목표 주가 역시 180달러에서 155달러로 낮췄다. BofA는 인공지능(AI)용 칩 시장에서 AMD의 경쟁사인 엔비디아(NAS:NVDA)가 너무 강력하다는 부분을 지적했다. 지배적인 지위로 올라서기 어렵다는 뜻이다. 주요 빅테크들이 엔비디아의 새로운 칩인 블랙웰에 더 매력을 느끼기에 AMD의 성장이 제한될 수 있다고 봤다. BofA는 또 "내년 상반기에는 개인용 컴퓨터(PC) 프로세서 수요가 감소할 가능성이 있다"며 "이를 통한 AMD의 성장이 지속 가능하지 않을 수 있다"고 우려했다.
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▲中 통화정책 완화 선언에 핀둬둬 주가 10.45% 급등
- 중국이 14년 만에 통화정책 완화 방침을 선언하자 뉴욕증시에서 핀둬둬(NAS:PDD)의 주가가 급등했다. 핀둬둬는 중국 온라인쇼핑 플랫폼 테무의 모회사다. 연합인포맥스 종목 현재가(화면번호 7219)에 따르면 9일(현지시간) 핀둬둬의 주가는 전일 대비 10.45% 급등한 110.33달러에 마감했다. 약 3주 만에 110달러 위로 주가가 올라섰다. 중국의 전방위적인 부양책 전망에 투자자들이 몰렸다. 전일 CNBC 등에 따르면 시진핑 국가 주석이 이끄는 최고 의사 결정 기관인 중국 공산당 중앙정치국은 부동산과 주식 시장을 안정화하고 '비전통적 경기 대응' 조치를 강화할 것이라고 밝혔다. 중국 지도부는 오는 11~12일 이틀간의 중앙경제공작회의를 앞두고 경제적 우선순위를 정하는 주요 정책 회의 후 내년 국내 소비를 촉진하기 위해 '더 적극적인' 재정 정책과 '적당히 온건한(moderately loose)' 통화 정책을 시사했다. 중국 당국의 통화정책 관련 스탠스는 기존 '신중한(prudent)'에서 14년 만에 변했다. '적당히 온건한' 통화정책 기조는 지난 2008년 글로벌 금융위기 대응에서 설정한 것이다. 향후 큰 폭의 금리인하를 기대할 수 있는 부분이다.
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▲中 PBOC 본격 돈 푼다…전문가들이 보는 금리인하 폭은
- 중국이 14년 만에 통화정책 기조를 '적당히 온건한(moderately loose)'으로 바꾸면서, 중국인민은행(PBOC)의 향후 행보에 이목이 쏠린다. 전문가들은 내년에 40~50bp 수준의 금리인하가 이뤄질 것으로 예상했다. 차이신글로벌은 9일(현지시간) 중국 공산당 중앙정치국이 공개한 통화정책 스탠스 변경에 대해 '10년 만에 가장 공격적인 경기 부양책의 배경을 마련했다'고 평가했다. 더불어 전문가들이 보는 금리인하 폭을 정리했다. 모건스탠리는 내년에 PBOC가 정책금리를 40bp 인하할 것이라고 밝혔다. 이와 함께 재정 확대 규모는 2조위안에 달할 것으로 예측했다. 중국 국유기업을 위한 특별채권 발행 등 준재정적 조치까지 더해질 것이라고 부연했다. 화타이증권은 내년 초에 20bp가량의 금리인하를 점쳤다. 미국에서 트럼프 정부 2기가 출범 이후 추가 관세 충격이 목격되면, 금리가 더 내려갈 수 있다고 봤다. 지급준비율(RRR)도 PBOC가 활용할 수 있는 카드로 제시했다. 추가 금리인하의 폭과 속도는 외부 변화 요인 및 위안화 환율 움직임 등이 좌우할 것으로 분석했다.
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▲기업용 소프트웨어 업체 C3.ai, 분기 손실 축소에 주가 급등
- 인공지능(AI)과 머신러닝을 통해 기업의 생산성을 향상시키는 기업용 소프트웨어 업체인 C3.ai(NYS:AI) 주가가 시간외 거래에서 급등했다. C3.ai 주가는 9일(미국시간) 전일 대비 2.86% 급등한 41.68달러로 정규장을 마감한데 이어 오후 5시28분(동부시간) 시간외 거래에서 10.36% 급등한 46달러를 기록했다. C3.ai는 회계연도 기준 2분기 순손실이 6천600만달러(주당 52센트)로, 1년 전 7천만달러(주당 59센트)에 비해 감소했다고 발표했다. 일회성 항목을 고려한 조정 기준 주당순손실은 6센트였다. 이는 애널리스트들이 예상한 16센트보다 낮은 수치다. 2분기 매출은 9천430만달러로 지난해 같은 기간에 비해 29% 증가했다. 전문가 예상치인 9천100만달러도 웃돌았다. C3.ai의 톰 시벨 최고경영자는 마이크로소프트와의 계약 확대가 실적에 영향을 줬다고 말했다. 지난달 C3.ai와 마이크로소프트는 마이크로소프트의 클라우드 부문인 애저의 AI 소프트웨어를 통합하는 작업 등에 대한 파트너십을 체결했다.
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▲"美 11월 CPI, 예상보다 증시에 큰 영향 줄 가능성"
- 뱅크오브아메리카(BofA)는 11일(미국시간) 발표될 미국 11월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 증시에 큰 영향을 줄 가능성이 있다고 전망했다. 10일 비즈니스인사이더에 따르면 BofA는 9일자 메모에서 시장이 지난 수개월간 CPI 수치에 둔한 반응을 보여왔기 때문에 특히 영향이 클 수 있다고 내다봤다. 전문가들은 11월 CPI 상승률이 전년 동월 대비 2.7%로, 10월의 2.6%보다 다소 높아졌을 것으로 보고 있다. 현재 옵션시장은 11일 S&P500 지수가 0.64%만 움직일 것으로 보고 있다. 이는 지난 2021년 인플레이션이 확대된 이후 CPI와 관련한 가장 작은 움직임이다. 하지만 비즈니스인사이더는 여름 동안 미국 경제 성장세에 대한 우려가 잦아들면서 인플레이션이 다시 확대될 조짐을 보이고 있다고 전했다. BofA는 CPI가 둔화 흐름을 이어갈 경우 증시가 연말 랠리를 탈 것으로 전망되며, 반대로 예상보다 높게 나올 경우 변동성이 확대될 수 있다고 전망했다. 은행은 "올해 남은 두 개의 주요 이벤트(CPI와 FOMC)가 단기적으로 시장 방향을 정할 것"이라고 덧붙였다.
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▲日 닛케이, 엔화 약세에 상승 출발
- 10일 일본 증시는 엔화 약세에 힘입어 상승 출발했다. 오전 9시 25분 현재 대형 수출주 중심의 닛케이225 지수는 전일 대비 108.84포인트(0.28%) 상승한 39,269.34에 거래됐다. 도쿄증시 1부를 모두 반영한 토픽스 지수는 11.56포인트(0.42%) 오른 2,746.12를 나타냈다. 엔화 약세가 이어지면서 달러-엔 환율이 151엔대로 올라선 가운데 일본 증시는 수출 관련주 주도로 상승 출발했다. 미국 증시에서 엔비디아(NAS:NVDA)가 반독점 조사 이슈로 급락한 데 따라 반도체 관련주에 대한 우려는 지수 상단을 제한하고 있다. 전일 중국중앙TV(CCTV) 등에 따르면 중국 국가시장감독관리총국(이하 총국)은 중화인민공화국 반독점법 등을 위반한 혐의로 엔비디아 조사에 착수했다고 밝혔다. 한편 중국 공산당 중앙정치국은 주요 정책 회의 후 내년에 보다 '더 적극적인' 재정 정책'과 '적당히 완화된' 통화 정책을 발표할 것이라 밝혀 투자 심리를 끌어올렸다.
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▲마이크로스트래티지, 비트코인 2만1천550개 추가 매입…"21억弗 규모"
- '비트코인 맥시멀리스트'인 마이클 세일러가 이끄는 마이크로스트래티지(NAS:MSTR)가 또다시 비트코인을 대량으로 매입했다. 9일(현지시간) 코인데스크US에 따르면 마이크로스트래티지는 지난 8일로 끝난 주에 ATM 주식 프로그램(At-the Market Equity Program)을 통해 21억 3천만 달러 상당의 주식을 매각해 2만1천550개의 비트코인을 추가 매수했다. 평균 가격은 9만8천783달러로 총 21억 달러어치다. 이번 매입으로 마이크로스트래티지가 보유한 비트코인은 총 약 420억 달러 상당인 42만3천650개로 늘어났다. 전체 비트코인 공급량인 2천100만 개 중 2% 이상을 보유한 셈이다. 연합인포맥스(화면번호 2520)에 따르면 비트코인 가격은 지난주 처음으로 10만 달러를 돌파했으며 지난 5일 역대 최고가인 103,988.35달러를 기록했다. 현재 비트코인 가격은 고점에서 빠르게 물러나 9만7천 달러대에서 등락하고 있다.
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▲마이크로스트래티지 랠리 속 MS·아마존도 비트코인 매입 압박
- 마이크로스트래티지(NAS:MSTR) 주가가 비트코인 매수 전략에 힘입어 올해 세 자릿수 상승률을 기록하면서 빅테크 주주들의 관심을 끌었다. 이에 마이크로소프트(MS)(NAS:MSFT)와 아마존닷컴(NAS:AMZN) 등의 투자자들도 비트코인 투자를 고려하도록 압박할 가능성이 커졌다. 9일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 마이크로소프트 주주들은 10일 비트코인 투자 여부에 대해 투표할 예정이다. 마이크로소프트가 비트코인을 대차대조표에 추가할 자산으로 평가하는 제안이다. 이 아이디어를 제시한 싱크탱크인 국립 공공정책연구센터(NCPPR)는 비트코인을 우수한 인플레이션 헤지 수단으로 설명하며 회사가 보유 자산의 최소 1%를 토큰으로 보유할 것을 촉구했다. "지금과 같은 인플레이션 시대에 기업은 단기적으로 변동성이 크더라도 채권보다 가치가 더 높은 자산으로 대차 대조표를 다변화하는 것을 고려해야 한다"고 제안했다.
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▲[뉴욕마켓워치] 中 강한 경기부양 의지…유가·달러↑주가·채권↓
- 9일(이하 미 동부시간) 뉴욕 금융시장에서 3대 주가지수는 동반 하락세로 마감했다. 연방준비제도(Fed·연준) 인사들이 12월 통화정책 회의를 일주일 앞두고 관련 발언을 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입한 가운데 투자자들은 이번 주에 나올 최종 인플레이션 지표를 기다리며 '몸 사리기' 하는 양상을 보였다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물시장은 뉴욕 오후 3시 38분께 연방준비제도(연준ㆍFed)의 이달 25bp 금리 인하 가능성을 85.8%로 가격에 반영했다. 전장보다 0.2%포인트 낮아졌다. 금리 동결 가능성은 전장 14.0%에서 14.2%로 높아졌다. 인공지능(AI) 거물 엔비디아에 닥친 악재와 어수선한 국제 정세, 유가 급등세 등도 위험자산 선호 심리를 약화했다. 이날 대표적인 암호화폐 비트코인 가격이 전장 대비 5%대 하락하며 위험자산 선호심리가 약해져 있음을 시사했다.
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▲오라클, 기대 못 미친 실적에 시간외 거래서 5% 하락
- 클라우드 소프트웨어 전문 기업 오라클(NYS:ORCL)이 기대에 못 미친 실적으로 시간외 거래서 5% 하락세를 나타내고 있다. 9일(현지시간) 연합인포맥스 해외종목 현재가(화면 7219)에 따르면 오라클 주가는 전 거래일 대비 0.65% 하락한 190.45달러에 장을 마쳤다. 장 마감 후 2024회계연도 2분기 실적을 발표하면서 예상치를 밑돌자 시간외 거래서 5.67% 떨어졌다. 오라클은 2분기 140억6천만달러의 매출과 1.47달러의 주당순이익(EPS)을 거뒀다. 이는 시장 예상치인 매출 141억달러와 EPS 1.48달러를 소폭 하회한 수준이다. 전년동기 대비 매출이 9% 증가했지만, 시장 기대를 채우지 못하자 투자에 부정적인 영향을 미쳤다. 클라우드 사업 부문은 전년 동기 대비 12% 증가한 108억1천만달러로 매출 비중의 77%에 달했다. 클라우드 인프라스트럭처 부문 매출은 24억달러로 52% 급증했다. 한편, 오라클 주가는 올해 들어 약 83% 올랐다.
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▲노무라 "엔비디아 주가 하락, 내년 '그레이스완' 이벤트"
- 노무라는 2025년 금융시장에서 대비해야 할 '그레이스완'을 소개했다. 9일(현지시간) CNBC에 따르면 노무라는 "우리는 낮은 확률로 발생하지만, 영향력이 큰 이벤트인 그레이스완을 선호한다"고 언급했다. 그레이스완은 어느 정도 예측이 가능하지만, 마땅한 해결책이 없어 위험 요인이 상존하는 것을 일컫는다. 경제적으로 계속 악영향을 주면서 주가 등 경제지표들을 움직인다. 노무라가 꼽은 첫 번째 잠재적 '그레이스완' 이벤트는 반도체 제조업체인 엔비디아(NAS:NVDA) 주가 하락이다. 인공지능(AI) 붐에 힘입어 엔비디아는 올해 들어 세 배가량 급등했다. 노무라는 기술 분야의 자본 지출 둔화, 새로운 블랙웰 칩의 지연, 예상보다 낮은 성장 잠재력 등으로 엔비디아 주가가 하락할 수 있다고 우려했다. 이날 엔비디아 주가는 2.55% 하락하며 뉴욕 3대 주가지수를 모두 끌어내렸다. 중국 규제당국이 엔비디아를 반(反)독점법 위반 혐의로 조사하고 있다는 소식이 악재가 됐다.
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▲트럼프 차남 "美 '합리적인' 규제로 암호화폐 강국될 것"
- 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 차남 에릭 트럼프는 "합리적인 규제 가이드라인이 미국을 암호화폐 강국으로 만드는 데 도움이 될 것"이라고 말했다. 9일(현지시간) 오랫동안 암호화폐의 열렬한 팬이라고 밝힌 에릭은 CNBC와의 인터뷰에서 "트럼프 당선인이 백악관으로 복귀하면 미국을 세계의 암호화폐 수도로 만들 것"이라고 강조했다. 그는 "현대 은행 시스템은 구식으로 암호화폐가 이를 따라잡는 것은 시간문제일 뿐"이라며 "디파이(DeFi, 탈중앙화 금융)가 미래의 길이라고 믿는다"고 언급했다. 디파이는 '탈중앙화 금융(Decentralized Finance)'에서 영문 약자 '디(De)'와 '파이(Fi)'를 결합한 새로운 용어다. 탈중앙화된 금융 시스템은 정부나 기업 등 중앙기관의 통제 없이 인터넷 연결만 가능하면 블록체인 기술로 다양한 서비스를 제공하는 것을 뜻한다.
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▲美 국채금리, 亞시장서 혼조…中 경기부양 속 CPI 대기
- 10일 아시아 시장에서 미국 국채 금리는 혼조세를 보였다. 중국이 강력한 경기부양 의지를 밝힌 가운데 미국 11월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)를 대기하는 것으로 풀이된다. 연합인포맥스의 해외금리 현재가(화면번호 6531)에 따르면 이날 오전 10시 53분 현재 아시아 시장에서 미국 10년물 국채금리는 전장 대비 0.70bp 내린 4.1990%에 거래됐다. 같은 시간 통화정책에 민감한 2년물 금리는 0.60bp 상승한 4.1330%를, 30년물 금리는 0.40bp 내린 4.3850%에 거래됐다. 연방준비제도(Fed·연준) 인사들이 12월 통화정책 회의를 일주일 앞두고 관련 발언을 삼가는 '블랙아웃' 기간에 돌입한 가운데 투자자들은 오는 11일에 나오는 미국 CPI를 기다리고 있다. 11월 근원 CPI는 전월대비 0.3% 올랐을 것으로 전문가들은 점치고 있다. 이 경우 근원 CPI의 전월대비 상승률은 4개월 연속 0.3%를 나타내게 된다.
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▲엔비디아, 中 반독점 조사에 "모든 질문에 기꺼이 답변할 것"(상보)
- 중국 정부가 엔비디아(NAS:NVDA)에 대한 반독점 조사에 착수한 가운데, 엔비디아는 조사에 성실히 임할 것이라는 입장을 밝혔다. 엔비디아는 9일(현지시간) 성명을 통해 "우리는 사업을 펼치는 모든 지역에서 약속을 지키고 있다"며 "규제 당국이 우리의 비즈니스에 대해 가질 수 있는 모든 질문에 기꺼이 답변할 것"이라고 말했다. 중국 국가시장감독관리총국은 엔비디아에 대해 반독점법을 위반한 혐의로 조사에 착수했다. 엔비디아는 2020년 데이터센터 사업 강화를 위해 이스라엘 반도체 업체 멜라녹스를 69억 달러(약 8조5천억 원)에 인수했는데, 인수 과정에서 중국의 반독점법을 위반한 혐의를 받고 있다. 다만 중국 당국의 이번 조치는 미국이 중국에 대한 반도체 수출 추가 통제를 발표하고 중국이 보복 조치를 하는 가운데 나온 것이다.
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▲日 경제재생상 "임금·물가 선순환 시작됐다"(상보)
- 아카자와 료세이 일본 경제재생상이 10일 임금과 물가의 선순환이 시작됐다고 진단했다. 그는 일본의 3분기 국내총생산(GDP) 개정치에 대한 질의응답에서 "일본이 디플레이션에서 벗어나지는 못했지만, 임금 인상과 물가 상승의 선순환이 시작됐다"며 이같이 밝혔다. 그는 "디플레이션을 극복하기 위해 단호하게 나아가고 있다"고 강조했다. 일본 정부는 임금과 물가의 선순환을 통한 디플레이션 탈출에 안간힘을 쓰고 있다. 일본의 10월 소비자물가지수(CPI)는 2개월 연속 오름폭이 둔화했는데, 전문가들은 일본은행(BOJ)이 물가 상승 둔화에도 연내 추가 기준금리 인상에 나설지를 주목하고 있다. 일본의 3분기 GDP 개정치는 물가변동을 제외한 실질로 전기 대비 0.3%, 연율 환산으론 1.2% 증가했다.
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▲S&P500 선물, 亞 시장서 약보합…오라클 시외서 8%↓
- 10일 오전 아시아 시장에서 미국 주가지수선물은 약보합세를 나타냈다. 연합인포맥스 지수선물 통합화면(화면번호 6520)에 따르면 한국 시각으로 이날 오전 10시 27분 E-미니 S&P500 지수선물은 전장 대비 0.08% 하락한 6,061.00에 거래됐다. 같은 시각 기술주 중심의 E-미니 나스닥 100지수는 전 거래일보다 0.05% 내린 21,474.000을 가리켰다. 간밤 뉴욕 증시가 중국 당국의 엔비디아에 대한 반독점 조사에 대한 여파로 일제히 하락한 가운데, 이날 미 주가지수 선물은 큰 움직임을 보이지 않은 채 뉴욕장 마감가 부근에서 거래되고 있다. 투자자들은 이번 주 후반 발표될 미국의 물가 지표를 대기하며 관망세를 보이고 있다. 중국 국가시장감독관리총국은 엔비디아가 이스라엘 반도체 기업 멜라녹스를 인수하는 과정에서 중국의 반독점법을 위반한 혐의가 발견됐다며 엔비디아에 대한 조사에 착수했다.
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▲중화권 증시, 추가 경기부양책 기대감에 일제 강세
- 중국 당국이 추가 경기부양책을 내놓을 것이란 기대감이 커지면서 중화권 주식 시장이 10일 일제히 강세를 나타내고 있다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)에 따르면 한국 시각으로 오전 10시 41분 기준 중국 상하이종합지수는 전일 대비 1.53% 오른 3,454.73에 거래되고 있다. 같은 시각 선전종합지수는 2.03% 상승한 2,099.06을 가리켰다. 홍콩 시장도 오름폭을 확대하고 있다. 홍콩 항셍지수는 같은 시각 전장 대비 1.05% 뛰어오른 20,628.99에, 항생 H지수는 0.95% 치솟은 7,430.74에 거래됐다. 중국 지도부는 오는 11~12일 이틀간 연례 회의인 중앙경제공작회의를 열고 내년 국내총생산(GDP) 목표치 등 경제정책 방향을 결정할 방침이다. 시장 참가자들은 이번 회의에서 추가적인 경기 부양책이 나올지를 주시하고 있다. 중국 당국은 지난 9월부터 경기 부양책을 발표해왔지만 경기침체에서 벗어나기에는 역부족이라는 평가를 받고 있다.
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▲핌코, '채권자경단' 노골적 자임…"美 장기국채 꺼려진다"
- 글로벌 채권시장의 큰손인 자산운용사 핌코가 이른바 '채권자경단'의 시각으로 미국 국채를 바라보고 있음을 노골적으로 인정했다. 핌코의 마크 세이드너 비(非)전통 전략 최고투자책임자(CIO)와 프라몰 다완 포트폴리오 매니저는 9일(현지시간) 홈페이지에 발표한 '채권자경단의 생각'(Thoughts From the Bond Vigilantes)이라는 제목의 보고서에서 "우리는 이미 미국의 (재정) 적자 증가에 대응해 점진적 조정을 하고 있다"고 밝혔다. 두 사람은 "구체적으로 우리는 수익률곡선의 장기 구간에서 미국 정부에 돈을 빌려주고자 하는 의향이 줄었으며, 다른 곳의 기회를 선호한다"고 설명했다. 재정적자에 더 민감한 장기국채는 피하고 싶다는 의미다. 야데니리서치의 에드 야데니 회장이 1980년대에 처음으로 사용한 뒤 유명해진 용어인 채권자경단은 재정적자가 과대한 국가에 대해서는 채권 투자자들이 더 높은 금리를 요구함으로써 재정 규율을 강요하게 된다는 의미를 담고 있다.
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