클리블랜드 연은 총재,연준연속금리인하내년인하회→회축소상보국제뉴스기사본문 동결 반대표…역레포 금리 '30bp 인하' 기술적 조정
(서울·뉴욕=연합인포맥스) 김성진 기자 진정호 특파원 = 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 세 번 연속으로 정책금리를 인하했다.
18일(현지시간) 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.25~4.50%로 종전보다 25bp 내린다고 밝혔다.
앞서 연준은 작년 7월 25bp 인상을 끝으로 금리를 동결해 오다가 지난 9월 전격적인 '빅 컷'(50bp 인하)으로 완화 사이클로 방향을 전환했고, 11월에는 통상적인 25bp로 인하폭을 줄였다.
이번까지 세 번의 회의에 걸쳐 총 100bp가 인하됨에 따라 FFR 목표범위는 2022년 12월 FOMC의 결정 수준으로 되돌아갔다.
이번 회의를 앞두고 시장 참가자들은 25bp 인하를 거의 확실시해 왔다. 금리 선물시장에 반영된 25bp 인하 가능성은 지난주부터 대체로 90%를 상회했다.
연준은 3연속 금리 인하에도 양적긴축(QT) 속도는 그대로 유지했다. 미 국채와 주택저당증권(MBS)의 QT 월간 한도는 각각 250억달러 및 350억달러로 변동이 없었다.
FOMC는 성명에서 "최근의 지표는 경제 활동이 견조한 속도로 확장돼 왔음을 시사한다"면서도 "올해 초 이후 노동시장 환경은 전반적으로 완화했으며, 실업률은 상승했지만 여전히 낮다"고 밝혔다. 인플레이션은 "2% 목표를 향한 진전을 이뤘지만, 여전히 다소 높다"고 평가했다.
FOMC는 향후 금리 조정과 관련해서는 "규모와 시점(the extent and timing)"을 고려하겠다는 표현을 추가했다.
FOMC 참가자들의 금리 전망치를 담은 '점도표'(dot plot)는 내년 총 50bp의 추가 인하를 시사했다. 25bp씩 내린다면 두번 인하가 있을 것이라는 의미로, 석달 전 4회의 절반으로 축소됐다.
2025년 말 금리 전망치(이하 중간값 기준)는 3.875%로 지난 9월에 비해 50bp 상향됐다. 2026년 말 금리 전망치는 3.375%로 역시 50bp 상향됐고, 2027년 말 전망치는 3.125%로 25bp 올라갔다.
이 경로라면 '2025년 50bp → 2026년 50bp → 2027년 25bp'의 추가 인하가 이어지게 된다.
이날 FFR 목표범위의 실질적 하단 역할을 해온 역레포 금리는 4.25%로 30bp 인하됐다. 5bp 더 인하되는 '기술적 조정'이 가해지면서 FFR 목표범위의 하단과 같아지게 됐다.
FFR 목표범위의 실질적 상단 역할을 하는 지급준비금리(IORB; 전 IOER)는 4.40%로 25bp 낮춰졌다. 단기 유동성을 공급하는 장치인 스탠딩 레포(Standing Repo Facility, SRF)의 최저응찰금리와 재할인율도 각각 4.50%로 25bp씩 인하됐다.
이번 25bp 인하는 찬성 11명 대 반대 1명의 표결로 결정됐다.베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 동결을 주장하며 홀로 다른 의견을 냈다.
올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 2.5%로 종전대비 0.5%포인트나 상향됐다. 2025년은 2.1%로 0.1%포인트 높여졌고, 2026년은 2.0%로 유지됐다. 2027년은 1.9%로 0.1%포인트 하향됐다.
올해 실업률 전망치는 4.2%로 0.2%포인트 하향됐다. 미국의 실업률은 11월 기준으로 이미 4.2%를 나타내고 있다.
2025년은 4.3%로 0.1%포인트 하향됐고, 2026년은 4.3%로 유지됐다. 2027년은 4.3%로 0.1%포인트 높여졌다.
인플레이션과 관련, 올해 전품목(헤드라인) 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치는 2.4%로 0.1%포인트 상향됐다. 근원 전망치는 2.8%로 0.2%포인트 높아졌다.
2025년 헤드라인과 근원 전망치는 각각 2.5%로 0.4%포인트 및 0.3%포인트씩 상향됐다. 2026년은 2.1%와 2.2%로 0.1%포인트 및 0.2%포인트 높아졌다.
2027년은 헤드라인과 근원 전망치는 모두 2.0%로 유지됐다.
sjkim@yna.co.kr
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